壓垮組件的最后一根稻草 | 見(jiàn)智研究
2023-09-07 22:32:03    騰訊網(wǎng)

硅料價(jià)格連續(xù)反彈2個(gè)月,然而組件仍沒(méi)止跌。雪上加霜的是,輔材又漲價(jià)了,組件廠的“虧本買(mǎi)賣(mài)”還能干多久?

硅料已連漲8周,組件為何還在跌?


(資料圖片僅供參考)

9月6日PVInfoLink發(fā)布了本周光伏價(jià)格數(shù)據(jù),多晶硅致密料均價(jià)82元/kg,漲幅2.5%,182mm硅片均價(jià)3.35元/片,環(huán)比持平;210mm硅片均價(jià)4.25元/片,下跌2.3%。182mm電池片均價(jià)0.74元/W,下跌-1.3%;210電池片均價(jià)0.73元/W,環(huán)比持平。雖然部分型號(hào)產(chǎn)品略有下跌,但整體硅料、硅片、電池價(jià)格是企穩(wěn)的,尤其硅料已連續(xù)漲價(jià)8周。唯獨(dú)組件,從年初1.8元/W開(kāi)始一路下跌,直到現(xiàn)在都沒(méi)止跌,尤其海外組件,本周跌的更多。

(硅料價(jià)格走勢(shì))

(硅片價(jià)格走勢(shì))

(電池價(jià)格走勢(shì))

(組件價(jià)格走勢(shì))

為何各環(huán)節(jié)的分化如此嚴(yán)重?

硅料端,之所以?xún)r(jià)格連漲2個(gè)月,一方面源于此前價(jià)格觸底;另一方面,伴隨組件排產(chǎn)和終端需求預(yù)期的提升,下游采購(gòu)力度加大,促進(jìn)硅料價(jià)格連續(xù)反彈。硅片目前供需較平衡,尤其上游N型硅料挺價(jià),N型硅片價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。

在硅片價(jià)格持穩(wěn)的情況下,電池片價(jià)格受下游組件影響更大。組件價(jià)格跌破1.3元/W,一般組件廠已經(jīng)不賺錢(qián)了,按照組件持續(xù)下跌的趨勢(shì),三四線(xiàn)廠商因?yàn)槌杀镜箳靻?wèn)題減少排產(chǎn),所以對(duì)電池的需求減弱,電池片價(jià)格已有松動(dòng)的跡象。

輔材又漲價(jià),組件廠難上加難

光伏產(chǎn)業(yè)鏈,目前壓力全部壓在了組件環(huán)節(jié),不僅價(jià)格持續(xù)下跌,輔材價(jià)格還在上漲。根據(jù)9月2日膠膜的報(bào)價(jià),EVA膠膜9.7元/㎡;白色EVA膠膜9.8元/㎡,周環(huán)比上漲7%。

組件企業(yè)既要面對(duì)價(jià)格走低、硅料價(jià)格上漲,又要面對(duì)輔材價(jià)格上漲,多重壓力下,組件企業(yè)的痛苦日益加劇,尤其是非一體化組件企業(yè),虧損加劇,產(chǎn)業(yè)出清加速。

無(wú)論是近期的IPO和再融資收緊,還是隆基官宣BC技術(shù)路線(xiàn),都劍指一件事:即光伏產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張似乎已近尾聲。落后的同質(zhì)化產(chǎn)能,很難繼續(xù)在市場(chǎng)圈錢(qián)。如果BC路線(xiàn)真成為主流,現(xiàn)有的TOPCon終局也是被淘汰,產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)大變革。組件環(huán)節(jié)又是競(jìng)爭(zhēng)最激烈的環(huán)節(jié),按照當(dāng)前的價(jià)格趨勢(shì),非一體化組件廠,被淘汰已是必然。

但對(duì)龍頭而言,即使在下跌趨勢(shì),盈利能力仍強(qiáng)悍。2023年H1光伏組件龍頭都交了亮眼的成績(jī)單:隆基綠能歸母凈利潤(rùn)91.78億,同比增長(zhǎng)41.63%;晶科能源歸母凈利潤(rùn)38億,同比翻了3倍;晶澳科技?xì)w母凈利潤(rùn)48億,同比增長(zhǎng)182%。天合光能歸母凈利潤(rùn)35億,同比增長(zhǎng)178%。

幾大組件龍頭均在上半年交了優(yōu)異的成績(jī)單,但是伴隨組件價(jià)格的持續(xù)走低,下半年想保持優(yōu)異的業(yè)績(jī),仍有難度。

總體而言,目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈壓力最大的就是組件環(huán)節(jié),三四線(xiàn)企業(yè)出清趨勢(shì)逐漸加快,龍頭們也是負(fù)重前行。

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