王健林動(dòng)蕩30天
2023-07-30 17:31:46    騰訊網(wǎng)

作者:郭儒逸

來源:商業(yè)人物(ID:biz-leaders)

對(duì)七十歲的王健林來說,難熬的7月份終于過去了。


(資料圖)

過去一個(gè)月,因?yàn)橐幌盗猩婕板X緊的事件,他和萬達(dá)頻頻成為輿論焦點(diǎn)。雖然早沒了首富的頭銜,但曝光度絲毫未減。

萬達(dá)的這一輪危情緣自今年4月份,當(dāng)時(shí)王健林在內(nèi)部承認(rèn)萬達(dá)商管上市遇困、集團(tuán)資金緊張,之后萬達(dá)四處籌錢的動(dòng)作便不時(shí)出現(xiàn),并在7月份達(dá)到階段性高點(diǎn)。

在償債端,整個(gè)七月份,萬達(dá)密集償還一波賬單,包括中期票據(jù)和美元債等,金額達(dá)到數(shù)十億元。其中兩次堪稱卡點(diǎn)在最后一刻才完成兌付。

而在關(guān)鍵的開源方面,王健林還沒等來好消息。上個(gè)月底珠海萬達(dá)商管第四次向港交所遞表后,一直沒有進(jìn)展。與此同時(shí),萬達(dá)去年申請(qǐng)發(fā)行的一筆60億元公募債,也在6月底宣布中止。上市難題未解、發(fā)債計(jì)劃受挫,進(jìn)入七月的萬達(dá),除了保持日常運(yùn)營,核心工作似乎剩下一件事——以最快速度變現(xiàn),避免公開市場(chǎng)違約。

從目前來看,王健林的這件核心工作完成度不錯(cuò)。雖然資金狀況告急,但萬達(dá)至今未在公開市場(chǎng)爆雷,勉力維系著信用。當(dāng)然這個(gè)信用的牢靠程度,要取決于萬達(dá)資金面的改善程度,就在前幾天,標(biāo)普、惠譽(yù)和穆迪紛紛下調(diào)萬達(dá)商管評(píng)級(jí),原因不外乎上市進(jìn)度緩慢、公開市場(chǎng)融資困難、償付壓力較大以及股權(quán)頻遭凍結(jié)等。萬達(dá)的警報(bào)遠(yuǎn)沒有解除。

在萬達(dá)的變現(xiàn)動(dòng)作中,處置股權(quán)資產(chǎn)(尤其萬達(dá)電影股權(quán))是手段之一。萬達(dá)電影于2015年在深交所上市,是萬達(dá)旗下重要的上市平臺(tái),也是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。今年隨著電影市場(chǎng)回暖,萬達(dá)電影扭虧為盈,上半年預(yù)計(jì)凈賺三四億,王健林多次減持萬達(dá)電影套現(xiàn),尤其7月份涉及萬達(dá)電影股權(quán)變更就多達(dá)3次,這也成了萬達(dá)能按期償債的重要籌碼。

與2017年“世紀(jì)甩賣”時(shí)不同,當(dāng)時(shí)富力地產(chǎn)以近200億價(jià)格拿下萬達(dá)77家酒店,融創(chuàng)以438億拿下萬達(dá)13個(gè)文旅酒店項(xiàng)目的大部分股權(quán),這兩個(gè)買家大名鼎鼎,出手闊綽。但如今兩家公司均深陷泥淖,其中富力地產(chǎn)創(chuàng)始人張力曾在去年11月被倫敦警方逮捕,罪名是行賄,目前仍未擺脫案件影響。富力地產(chǎn)更是多次被強(qiáng)制執(zhí)行,并且被申請(qǐng)破產(chǎn)重整。至于融創(chuàng),也正困頓在債務(wù)重組計(jì)劃之中。這種局面下,王健林只能尋找其他買家。

這一波接盤萬達(dá)電影股權(quán)的,就是王健林拉來的新朋友,比如東方財(cái)富創(chuàng)始人的妻子陸麗麗和儒意影視。

7月10日,萬達(dá)電影控股股東萬達(dá)投資與陸麗麗簽署協(xié)議,以約22億的價(jià)格轉(zhuǎn)讓部分萬達(dá)電影股權(quán)。十天之后,上海儒意同樣以22億的價(jià)格,盤下萬達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持有的49%萬達(dá)投資股權(quán),從而間接染指萬達(dá)電影。

這兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)機(jī)都很“極限”。萬達(dá)投資與陸麗麗簽約當(dāng)天,中票“20大連萬達(dá)MTN003”需在同一天兌付本息,金額為16.79億元。這筆錢萬達(dá)當(dāng)時(shí)足額兌付,陸麗麗的10億首期款是否用在其中,引發(fā)猜想。上海儒意的馳援也是如此,7月24日是萬達(dá)一筆4億美元債券的兌付期限,正是趕在兌付日前夕,萬達(dá)與上海儒意敲定股權(quán)轉(zhuǎn)讓,在最后關(guān)頭化解兌付危機(jī),讓經(jīng)歷幾天驚魂的債權(quán)人長出一口氣。

在順利兌付之后,萬達(dá)還立即與部分境外債權(quán)人舉行會(huì)談,一邊安撫對(duì)方,一邊重申公司運(yùn)營穩(wěn)定。王健林不得不做足低姿態(tài)。

除了把股權(quán)賣給新朋友,萬達(dá)也盯上了“自己人”。7月18日萬達(dá)投資發(fā)布公告稱,萬達(dá)投資與其一致行動(dòng)人莘縣融智簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,后者受讓萬達(dá)電影超8%的股權(quán)。上述三筆交易算下來,在半個(gè)月內(nèi),萬達(dá)僅處置萬達(dá)電影相關(guān)股權(quán)就回血67億元。

但是所謂白衣騎士,掏錢并沒有那么爽快。

王健林上次找李思廉(富力另一位創(chuàng)始人)和孫宏斌接盤時(shí),曾有過最后時(shí)刻因?qū)Ψ綁簝r(jià)怒而摔杯的傳聞,這一波兜售資產(chǎn),同樣有點(diǎn)“城下之盟”的味道。

如萬達(dá)與儒意方面的協(xié)議細(xì)節(jié)顯示,雖然股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價(jià)達(dá)22億元,但上海儒意將分成三次支付:協(xié)議簽訂次日支付2億保證金,簽訂后5個(gè)工作日支付8億(以借款名義,45天期滿并滿足相應(yīng)條件后轉(zhuǎn)為股權(quán)對(duì)價(jià)款),剩余12億尾款,也需要在滿足一定條件后才會(huì)支付。

而這些條件主要是針對(duì)萬達(dá)而言,例如萬達(dá)投資所持萬達(dá)電影股份要達(dá)20%,萬達(dá)投資須完成債權(quán)債務(wù)清理,萬達(dá)要為交易提供額外擔(dān)保等。即便交易條件如此嚴(yán)苛,王健林似乎沒有多余選擇。

在想辦法倒騰資產(chǎn)變現(xiàn)之外,7月份令王健林很頭疼的還有另一件事——與萬科的財(cái)務(wù)糾紛。

這起糾紛,緣于上個(gè)月萬達(dá)集團(tuán)持有萬達(dá)商管的19.8億股權(quán)被凍結(jié),凍結(jié)期限為三年。申請(qǐng)凍結(jié)萬達(dá)股權(quán)的,正是萬科。

雙方此前由于在長春國際影都項(xiàng)目上的合作中斷,產(chǎn)生十幾億財(cái)務(wù)分歧。萬科直擊要害,在沖刺上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),申請(qǐng)凍結(jié)萬達(dá)商管的相關(guān)股權(quán),按照證監(jiān)會(huì)今年發(fā)布的境內(nèi)企業(yè)境外上市新規(guī),類似股權(quán)凍結(jié)的情形,將對(duì)萬達(dá)商管的上市進(jìn)程嚴(yán)重不利。

況且,這被凍結(jié)的19.8億股權(quán),對(duì)應(yīng)資產(chǎn)價(jià)值也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了十幾億的糾紛金額。于是,王健林不得不找中間人沖郁亮喊話講和,目前雙方已基本達(dá)成和解,被凍結(jié)的股權(quán)也將解凍,這是個(gè)難得的好消息。

暫時(shí)渡過上述危情后,臨近月底,王健林還馬不停蹄辦了另外兩件事。

一件是率隊(duì)奔赴河南洛陽,與當(dāng)?shù)刂饕I(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行會(huì)談,匯報(bào)當(dāng)?shù)啬陈糜味燃賲^(qū)項(xiàng)目改造方案;一件是參加央視《對(duì)話》節(jié)目,在節(jié)目中表達(dá)對(duì)“民營經(jīng)濟(jì)31條”的振奮之情,并表態(tài)萬達(dá)今年將開超50個(gè)商業(yè)中心、幾十個(gè)酒店和上百家影城,爭取新增就業(yè)崗位超20萬。

真是動(dòng)蕩又緊張的一個(gè)月。

在外界的印象中,經(jīng)歷了前幾年降杠桿和輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的萬達(dá),原本已安全落地,但今年來的一系列狀況表明并非如此。萬達(dá)仍在較高償債壓力和緊張的現(xiàn)金流中尋求平衡,持續(xù)多久不得而知。

8月的王健林,會(huì)輕松點(diǎn)嗎?

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