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本文不去講那些投資圈段子，也不把個(gè)別現(xiàn)象無(wú)底線放大，結(jié)合最近聊天喝茶的幾個(gè)朋友的反饋，總結(jié)一下。

(相關(guān)資料圖)

來(lái)源：科創(chuàng)之道 |

總的來(lái)說(shuō)，大部分投資人還都在努力地看項(xiàng)目，不管項(xiàng)目能不能推得動(dòng)，都沒(méi)閑著。當(dāng)然，行業(yè)不景氣，大家都有槽要吐，等月底的“科技投資年中策略會(huì)”上，大家再集中吐槽……

投資茶話會(huì)

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上半年確實(shí)沒(méi)怎么投項(xiàng)目，各個(gè)環(huán)節(jié)都普遍感覺(jué)不順，用印簽批流程都疲疲塌塌的，但是上周大老板震怒，對(duì)團(tuán)隊(duì)目前這個(gè)狀態(tài)頗為不滿，已經(jīng)要求盡快恢復(fù)投資節(jié)奏。

——投資人1

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這是我今年聽(tīng)到的最積極最正面的信息，所以放在第一位，以示信心。VCPE也是公司，也得符合公司運(yùn)營(yíng)的邏輯，“募投管退”任何一個(gè)環(huán)節(jié)掉鏈子，都說(shuō)明公司運(yùn)營(yíng)出了問(wèn)題。不光VCPE這樣，任何一個(gè)公司都是如此，可以短暫修正調(diào)整，但絕對(duì)不能長(zhǎng)時(shí)間躺平啊。

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公司新募集的基金，一期資金已經(jīng)到位，但是我的項(xiàng)目上半年基本沒(méi)通過(guò)，以往普遍重視的是成熟期項(xiàng)目，現(xiàn)在老板要求真正踐行投早投小，并且設(shè)置了估值上限。

——投資人2

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行業(yè)狀態(tài)變了，投資邏輯也都在隨之調(diào)整，以往投早投小投科技，只是一句面子上的話，掛在嘴邊只是為了證明自己懂科技，實(shí)踐中卻是另一個(gè)狀態(tài)，大家搶破腦袋的，還是網(wǎng)紅項(xiàng)目、成熟項(xiàng)目，恨不得三年保證退出。最后事實(shí)證明，網(wǎng)紅項(xiàng)目有可能賠本賺吆喝，真正高收益的還是得早期項(xiàng)目，而且長(zhǎng)周期能夠提供緩沖墊，不至于那么被動(dòng)。

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我們屬于周周上會(huì)周周否，立項(xiàng)和上會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)都趨于嚴(yán)格，否的大家都失去信仰了。投資經(jīng)理也謹(jǐn)慎了，不僅在篩選項(xiàng)目上謹(jǐn)慎，在上會(huì)時(shí)機(jī)的選擇上也謹(jǐn)慎，怕觸霉頭，沒(méi)有十拿九穩(wěn)的把握，也不敢輕易推項(xiàng)目上會(huì)，畢竟一旦否了，幾個(gè)月的心血又白費(fèi)了。

——投資人3

這就跟IPO一樣，一樣都在排隊(duì)，但有的碰上政策寬松時(shí)期，過(guò)會(huì)發(fā)行跟喝涼水似的，讓人感慨IPO這么水；有的碰上監(jiān)管嚴(yán)格，各種現(xiàn)場(chǎng)核查，拖來(lái)拖去，撤材料告終……時(shí)也命也。大家都是職場(chǎng)打工人，看人下菜碟，擇機(jī)而后動(dòng)，也是生存之道。

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目前有彈藥的基金只剩下一只了，是一只江蘇政府出資的基金，附帶返投要求，所以我們目前只能投落產(chǎn)能的項(xiàng)目，不過(guò)還好，落地要求寬松一些，只要把產(chǎn)能落在長(zhǎng)三角地區(qū)即可，沒(méi)有限制在某一縣市。

——投資人4

基金招商是一個(gè)最有效的招商手段，落產(chǎn)能這個(gè)詞，上半年成了投資人眼中的香餑餑，大家揮舞著小鋤頭，都在別人家的花園里挖呀挖……不過(guò)據(jù)說(shuō)在全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的指引下，要求各地政府不準(zhǔn)對(duì)于企業(yè)流動(dòng)設(shè)限，而且北京地區(qū)身先士卒……所以北京成了挖墻腳的重災(zāi)區(qū)……

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我們很多前臺(tái)目前轉(zhuǎn)向后臺(tái)了，人還都留著，只不過(guò)重點(diǎn)服務(wù)已投項(xiàng)目了。以前投后例行公事，只管著要要報(bào)表，現(xiàn)在對(duì)接市場(chǎng)、后續(xù)融資、企業(yè)新聞PR、落地產(chǎn)能……只要我們能做的、企業(yè)需要的，都變成了投后團(tuán)隊(duì)的事兒了。老板說(shuō)過(guò)一句話，投過(guò)的項(xiàng)目，哪怕遇到困難的，能救活一個(gè)算一個(gè)……

——投資人5

我其實(shí)2022年初就做過(guò)一系列直播，在前臺(tái)投項(xiàng)目肆意發(fā)展的時(shí)期，更要重視投后管理，不能僅僅把投后管理當(dāng)成一個(gè)風(fēng)控手段，更應(yīng)該是一個(gè)保障收益的手段。所以換個(gè)角度，投后管理，后臺(tái)也具備前臺(tái)的屬性。

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我們還好，雖然沒(méi)投多少項(xiàng)目，但是管理層要大家修煉內(nèi)功，深度做行研，開(kāi)了公眾號(hào)視頻號(hào)，各種渠道PR，老板說(shuō)要深挖，找水下項(xiàng)目。

——投資人6

水下項(xiàng)目也是今年投資人普遍掛在嘴上的一句話。但投資人理解的水下項(xiàng)目，可能是那些有里有面、科技含量高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)好的，但這種項(xiàng)目何其少啊，早些年就被九鼎掘地三尺給挖了一遍，現(xiàn)在即便好不容易挖到一個(gè)，可能老板不差錢(qián)兒還愛(ài)答不理……真正的水下項(xiàng)目，可能是那些被忽略的賽道，風(fēng)口沒(méi)那么盛的賽道，老板只知道埋頭拉車，沒(méi)怎么接觸資本市場(chǎng)的項(xiàng)目。

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我得考慮一下職業(yè)規(guī)劃了，但感覺(jué)啥都懂，啥都不適合，去做做FA怎么樣？

——投資人7

FA其實(shí)是一個(gè)很怪的行業(yè)，有時(shí)候無(wú)心插柳柳成蔭，有時(shí)候吭哧吭哧忙半天顆粒無(wú)收……這個(gè)行業(yè)目前也是卷的厲害，大環(huán)境不好，又是服務(wù)行業(yè)的服務(wù)行業(yè)，賠本賺吆喝的買(mǎi)賣(mài)也有人做。吃的開(kāi)的FA很賺錢(qián)，都是天賦異稟的，有些時(shí)候羨慕不來(lái)，不過(guò)可以來(lái)試試……

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我們目前壓力很大，前期投的很多專項(xiàng)，投的時(shí)候很爽，退的普遍不順利。預(yù)期沒(méi)有兌現(xiàn)，很多LP已經(jīng)明里暗里表達(dá)了不滿。

——投資人8

專項(xiàng)基金，是這幾年頗為流行的模式，前兩年，敢于吃螃蟹、充分抓住到了科創(chuàng)板紅利，也有賺到大錢(qián)的，但越往后越變味……做做Pre-IPO項(xiàng)目的專項(xiàng)，確定性稍微高一些，但眾所周知，網(wǎng)紅項(xiàng)目好募資，敢把風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目拿來(lái)做專項(xiàng)，哪怕是網(wǎng)紅項(xiàng)目，也是頭鐵啊，一旦出了問(wèn)題，一錘子買(mǎi)賣(mài)，沒(méi)有資金池，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)分散，眾多的LP不把你撕了……

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今年什么風(fēng)口會(huì)起來(lái)？大模型似乎一級(jí)市場(chǎng)并不怎么感冒，感覺(jué)大家還是炒的還是去年的新能源……

——投資人9

唉，都年中了大家還在糾結(jié)，這個(gè)話題充分體現(xiàn)了當(dāng)前投資人的普遍迷茫但內(nèi)心掙扎的狀態(tài)，當(dāng)年那種“有風(fēng)口要上，沒(méi)有風(fēng)口創(chuàng)造風(fēng)口也要上”的昂揚(yáng)斗志泯然無(wú)影……我也只能陪著一起落寞：——科學(xué)儀器咋樣？——賽道稀碎??！——得挖掘大品類?！杏X(jué)他們做了那么多年，也沒(méi)資本運(yùn)作。——那不正好符合水下項(xiàng)目的特征么？

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我們最悲催，全員募資。是兄弟就給介紹幾個(gè)高凈值客戶吧……

——投資人10

說(shuō)到這里，我就接不住話茬了，只好說(shuō)，來(lái)，喝茶喝茶……募就募吧，多認(rèn)識(shí)幾個(gè)高凈值客戶，沒(méi)準(zhǔn)兒哪一天行情好了，自己也搞幾只小基金呢。

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