環(huán)球精選!加大投行全業(yè)務(wù)鏈投入 一月內(nèi)3家券商調(diào)整定增方案
2023-06-22 09:45:40    證券日?qǐng)?bào)

本報(bào)記者 周尚伃


【資料圖】

近年來,隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,券商融資需求進(jìn)一步提升。不過,頻繁且巨額的融資在今年年初引起了監(jiān)管及市場(chǎng)的高度關(guān)注。為此,近期券商相繼調(diào)整再融資方案,募資投向由之前的側(cè)重于重資本業(yè)務(wù)調(diào)整為聚焦主責(zé)主業(yè),進(jìn)一步加大對(duì)投行全業(yè)務(wù)鏈的整體投入。

聚焦主責(zé)主業(yè)

提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力

一個(gè)月內(nèi),財(cái)達(dá)證券、國(guó)聯(lián)證券、南京證券為響應(yīng)證監(jiān)會(huì)關(guān)于券商“聚焦主責(zé)主業(yè),樹牢合規(guī)風(fēng)控意識(shí),堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路,發(fā)揮好資本市場(chǎng)‘看門人’作用”的倡導(dǎo),相繼調(diào)整了A股定增方案。

從最新的定增方案修訂稿可以看出,三家券商均細(xì)化了現(xiàn)有募集資金的投向,充分體現(xiàn)券商聚焦主責(zé)主業(yè),積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略導(dǎo)向。

調(diào)整前,券商再融資募資投向多側(cè)重于自營(yíng)、兩融等重資本業(yè)務(wù);調(diào)整后,券商募資投向更側(cè)重于回歸行業(yè)本源,以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主體,加大對(duì)投行、財(cái)富管理、資管等業(yè)務(wù)線及信息技術(shù)、合規(guī)風(fēng)控的投入力度。

為提高對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合服務(wù)能力,在“投行+投資”“保薦+跟投”的展業(yè)模式下,上述三家券商對(duì)另類子公司、私募子公司的投入持續(xù)增加,反映了當(dāng)前券商投行業(yè)務(wù)生態(tài)正由保薦通道轉(zhuǎn)變?yōu)槿珮I(yè)務(wù)鏈發(fā)展模式。

具體來看,國(guó)聯(lián)證券擬投入不超10億元用于全資子公司保薦業(yè)務(wù)跟投、私募股權(quán)投資、中小企業(yè)股權(quán)直投業(yè)務(wù);南京證券擬投入不超10億元用于增加對(duì)另類子公司、私募子公司投入,用于股權(quán)投資、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板跟投;財(cái)達(dá)證券也擬投入不超10億元用于私募股權(quán)業(yè)務(wù)、另類投資業(yè)務(wù)。

“今年以來A股上市公司退市數(shù)量繼續(xù)保持高位,倒逼券商延長(zhǎng)投行服務(wù)鏈條,為客戶提供一站式機(jī)構(gòu)服務(wù),滿足上市公司不同發(fā)展階段的資金需求?!逼桨沧C券非銀金融行業(yè)首席分析師王維逸表示,公司從初創(chuàng)期到成熟期具有多元化融資需求,投行服務(wù)不再是傳統(tǒng)的承銷保薦渠道,而需陪伴企業(yè)成長(zhǎng),圍繞企業(yè)需求,協(xié)同私募股權(quán)投資、財(cái)富管理、融資融券等業(yè)務(wù),為企業(yè)提供全生命周期、全業(yè)務(wù)鏈的綜合服務(wù)。

細(xì)化募資投向

發(fā)力優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)

從上述三家券商調(diào)整后的定增方案中還可以看出,在細(xì)化募資投向的同時(shí),三家券商也進(jìn)一步加大對(duì)自身優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的投入。

以6月20日發(fā)布修訂方案的南京證券為例,其本次定增的募資額度未變,仍為50億元,而投向由此前的五大方向調(diào)整為七大方向,由單一的“證券投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)、信息技術(shù)及風(fēng)控合規(guī)、償債及補(bǔ)充其他營(yíng)運(yùn)資金”調(diào)整為“投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)、購(gòu)買國(guó)債等證券、資管業(yè)務(wù)、增加另類子公司和私募子公司投入、信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控、償債及補(bǔ)充其他營(yíng)運(yùn)資金”,重點(diǎn)突出了募資投向?qū)⒅ι鐣?huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),進(jìn)一步提升賦能和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,完善財(cái)富管理服務(wù)和產(chǎn)品體系,提升資管業(yè)務(wù)主動(dòng)管理能力,提升信息技術(shù)保障能力,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力等。

財(cái)達(dá)證券也同樣對(duì)定增募資投向由“融資融券、證券自營(yíng)、償債和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”三大方向,調(diào)整為“財(cái)富管理業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控投入、私募股權(quán)及另類投資業(yè)務(wù)、償債及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”等七大方向。

值得一提的是,國(guó)聯(lián)證券的股權(quán)衍生品業(yè)務(wù)是其優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù),在調(diào)整后的定增方案中,國(guó)聯(lián)證券擬投入不超10億元用于股權(quán)衍生品業(yè)務(wù)。國(guó)聯(lián)證券表示,衍生品業(yè)務(wù)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和流動(dòng)性支持功能,幫助實(shí)體企業(yè)及投資類基金在更合理的位置實(shí)現(xiàn)對(duì)沖需求,間接服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

另外,監(jiān)管部門對(duì)券商信息技術(shù)的投入重視程度不斷提升。6月9日,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)印發(fā)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃(2023-2025)》,鼓勵(lì)有條件的券商2023年至2025年三個(gè)年度信息科技平均投入金額不少于上述三個(gè)年度平均凈利潤(rùn)的10%或平均營(yíng)業(yè)收入的7%,券商信息技術(shù)投入或?qū)⑦M(jìn)一步抬升。此后,南京證券定增方案中,對(duì)信息技術(shù)、風(fēng)控合規(guī)的投入由5億元調(diào)整至7億元;財(cái)達(dá)證券也在調(diào)整后的定增方案中增加了信息技術(shù)、合規(guī)風(fēng)控的投入,為不超過5億元。

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