今天央行“降息”了!房貸也會(huì)跟著便宜嗎?
2023-06-13 21:24:33    騰訊網(wǎng)

今天央行“降息”了!房貸也會(huì)跟著便宜嗎?

文/夏賓

央行今天“降息”了!


(資料圖片僅供參考)

為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,中國(guó)人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率1.9%,前期中標(biāo)利率為2.0%。

這是自2022年8月15日以來,央行首次調(diào)整7天逆回購(gòu)利率,實(shí)現(xiàn)“降息”。

考慮到當(dāng)日有20億元逆回購(gòu)到期,公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)零回籠零投放。

為何操作逆回購(gòu)“降息”?

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對(duì)中新社國(guó)是直通車表示,今日20億元逆回購(gòu)操作量完全對(duì)沖今日到期量,說明市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕、供求關(guān)系平衡,無需大規(guī)模注入以維持資金面平穩(wěn)。

“這與近期隔夜回購(gòu)利率與7天回購(gòu)利率穩(wěn)步下降的情況可以相互印證,也顯示了根據(jù)央行流動(dòng)性供求和市場(chǎng)利率變化,靈活、精準(zhǔn)、適時(shí)實(shí)施調(diào)控,維持市場(chǎng)流動(dòng)性的合理充裕狀態(tài)、保持貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行?!饼嬩檎f。

從精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策的層面考慮,龐溟稱,當(dāng)日央行下調(diào)逆回購(gòu)中標(biāo)利率,釋放出更多政策信號(hào),以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)端繼續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì),推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本穩(wěn)中有降,為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造松緊適宜、穩(wěn)健中性的貨幣金融環(huán)境。同時(shí),做好宏觀調(diào)控政策之間精準(zhǔn)有效的持續(xù)發(fā)力,穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ),提振發(fā)展信心,激發(fā)市場(chǎng)主體活力,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)回升向好。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為,本次政策利率下調(diào),疊加近期銀行存款利率調(diào)降,將有效帶動(dòng)企業(yè)和居民實(shí)際貸款利率下行,進(jìn)而刺激信貸需求,推動(dòng)消費(fèi)和投資提速?!案鼮橹匾氖?,本次政策利率下調(diào),釋放了明確的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào),將有效提振消費(fèi)和投資信心,推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸?!?/p>

央行行長(zhǎng)易綱近日表示,中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大,政策空間充足,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)要有信心和耐心。下一步,央行將繼續(xù)精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),促進(jìn)充分就業(yè),維護(hù)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。

LPR能跟隨下調(diào)嗎?

此前,在國(guó)有大行帶動(dòng)下,中國(guó)銀行業(yè)掀起了新一輪的存款利率“調(diào)降潮”,疊加此次7天期逆回購(gòu)“降息”,市場(chǎng)關(guān)注后期中期借貸便利(MLF)利率和LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)是否會(huì)隨之走低。從近年來的經(jīng)驗(yàn)來看,“逆回購(gòu)利率—MLF利率—LPR”的同步調(diào)降,被視作完成一次完整的降息過程。

根據(jù)過去每次LPR的調(diào)整情況分析,若MLF利率下調(diào),那么LPR必下調(diào)。在MLF利率不變時(shí),LPR有過兩次下調(diào),主要因?yàn)榻禍?zhǔn)或者存款成本下降帶動(dòng)LPR下調(diào)。

如果6月LPR下調(diào),則會(huì)帶動(dòng)企業(yè)和居民按揭貸款利率下行,但存量房貸利率的調(diào)整要等到重定價(jià)日。

王青預(yù)計(jì),6月15日MLF操作利率也將下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn),至2.65%??紤]到政策利率體系聯(lián)動(dòng)調(diào)整的一般規(guī)律,在短端政策利率下調(diào)后,中端政策利率(MLF操作利率)也會(huì)跟進(jìn)下調(diào)。又鑒于MLF操作利率是LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ),若6月MLF操作利率下調(diào),20日LPR報(bào)價(jià)也將跟進(jìn)下調(diào)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為,結(jié)合加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)的政策基調(diào),未來幾個(gè)月降息概率較大,最早6月15日MLF利率存在下調(diào)5個(gè)至10個(gè)基點(diǎn)的可能性。

但明明也提醒說,下調(diào)MLF利率,可以促進(jìn)增量貸款利率更快下行,同時(shí)釋放更強(qiáng)的“穩(wěn)增長(zhǎng)”信號(hào),從而為經(jīng)濟(jì)修復(fù)提供支持。不過,考慮到人民幣匯率短期貶值壓力抬升、美聯(lián)儲(chǔ)停止加息節(jié)點(diǎn)仍有不確定性,本周MLF操作可能仍有一定懸念。

“本周6月MLF操作即將落地,而美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議也將召開。經(jīng)濟(jì)基本面偏弱的環(huán)境下,后續(xù)MLF降息存在一定可能性,而6月也成了重要的政策觀察期?!泵髅髡f。

在他看來,若MLF利率下調(diào),1年期、5年期以上LPR也將同步跟隨。至于降準(zhǔn),目前來看更多是一個(gè)流動(dòng)性補(bǔ)充工具,短期內(nèi)必要性相對(duì)有限,預(yù)計(jì)三季度存在降準(zhǔn)空間。

來源:國(guó)是直通車

編輯:秦晶

責(zé)編:魏晞

關(guān)鍵詞: