離岸美元兌人民幣匯率再破7.25 短期哪些因素將影響匯率?
2023-08-11 22:36:49    騰訊網(wǎng)

8月11日離岸美元兌人民幣匯率再次突破7.25關(guān)口。市場人士表示,多因素共同影響下,短期人民幣匯率承壓,不過隨著美聯(lián)儲加息周期進一步接近尾聲,國內(nèi)積極政策效力逐步顯現(xiàn),穩(wěn)匯率政策綜合發(fā)力,內(nèi)外因素共同作用下,人民幣匯率有望震蕩回升。

美元指數(shù)低位反彈,令人民幣匯率承壓

中國銀行研究院研究員范若瀅對貝殼財經(jīng)表示,近期人民幣匯率貶值受國內(nèi)外多重因素的綜合影響。從國外來看,惠譽下調(diào)美國主權(quán)信用評級,之后穆迪下調(diào)多家美國銀行評級,全球金融市場短期避險情緒升溫,導(dǎo)致美元指數(shù)反彈回升。


(資料圖片僅供參考)

從國內(nèi)來看,7月我國出口金額同比下降14.5%,出口超預(yù)期走弱加大人民幣貶值壓力。考慮到我國經(jīng)濟增長動能有待進一步增強,美聯(lián)儲貨幣政策仍存在較大不確定性,海外風(fēng)險的外溢影響依然較大,預(yù)計人民幣將大概率處于震蕩態(tài)勢,短期內(nèi)依然面臨一定貶值壓力。

一德期貨外匯分析師車美超對貝殼財經(jīng)記者表示,近期美國主要數(shù)據(jù)表現(xiàn)令市場減緩對經(jīng)濟衰退的擔憂,長端美債收益率反彈,中美利差倒掛程度進一步加深。此外,穆迪下調(diào)10余家美國銀行評級,避險情緒助推美元指數(shù)回升,疊加日本央行維持寬松政策施壓日元,日元兌美元明顯貶值,對美元指數(shù)形成支撐,美元反彈對人民幣匯率形成外部壓力。

其次,本周國內(nèi)公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示外需壓力增強,不利于結(jié)匯,弱化對人民幣支撐,市場仍有貶值預(yù)期,購匯偏多。此外,本周北向資金持續(xù)流出,市場信心不足,也令人民幣承壓。值得注意的是,近日外匯交易中心公布的中間價不斷釋放維穩(wěn)信號,引導(dǎo)市場價向中間價靠攏,然而壓力尚未完全釋放,短期維持高位區(qū)間運行的概率較大。

中長期人民幣匯率有望企穩(wěn)回升

南華研究院宏觀外匯高級分析師周驥表示,展望后市,美元突破前高的動力已不足,預(yù)計短期保持在99-103區(qū)間波動。美元兌人民幣匯率在7.30附近或是當下階段性底部,短期預(yù)計人民幣匯率繼續(xù)維持盤整走勢。

車美超指出,下一階段影響人民幣匯率走勢的主要因素包括國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)程度,中美利差倒掛情況,美元走勢影響以及貨幣市場預(yù)期等。

她進一步指出,近日公布的美國7月通脹有所反彈,好在低于預(yù)期且核心通脹延續(xù)放緩,不過考慮到食品、能源價格仍有進一步反彈空間,美聯(lián)儲維持高利率的時間或?qū)⒀娱L,同時不排除年內(nèi)還有一次加息可能。

國內(nèi)方面,穩(wěn)經(jīng)濟措施雖陸續(xù)出臺,但短期經(jīng)濟仍然呈現(xiàn)弱復(fù)蘇狀態(tài),下半年仍有降準和降息的預(yù)期,中美貨幣政策的預(yù)期差對人民幣壓力尚存,但美國貨幣政策收緊周期接近尾聲,溢出效應(yīng)的邊際影響將有所減弱,預(yù)計對人民幣貶值壓力有限。后續(xù)隨著國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟政策進一步落地,市場對于人民幣匯率的走勢整體保持偏樂觀。

范若瀅認為,從長期來看,人民幣有望企穩(wěn)回升。近期,政府對匯率穩(wěn)定的關(guān)注度提升,并多次釋放穩(wěn)匯率的積極信號,預(yù)計人民幣匯率進一步下跌空間有限。同時,美聯(lián)儲已經(jīng)處于緊縮貨幣周期尾聲,美元指數(shù)未來大概率高位回落。隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策的持續(xù)加碼顯效,未來我國經(jīng)濟景氣度有望回升,未來人民幣升值的支撐增強。

浙商證券宏觀經(jīng)濟李超團隊認為,預(yù)計三季度人民幣匯率趨于震蕩。人民幣對美元匯率走勢受兩國經(jīng)濟基本面之差、貨幣政策差、國際收支狀況等因素的綜合影響,目前我國經(jīng)濟“政策底”已經(jīng)相對明確,但短期美國就業(yè)市場韌性強、核心通脹較高,美聯(lián)儲后續(xù)相機抉擇,9月議息會議決策的波動性仍然較大。未來人民幣匯率走勢仍需關(guān)注美聯(lián)儲基調(diào)的擾動,預(yù)計短期維持震蕩。

該團隊預(yù)計,四季度人民幣匯率升值的概率大。預(yù)計隨著國內(nèi)寬松政策空間打開,相關(guān)舉措逐步推進落地,我國優(yōu)勢將逐步凸顯。此外,預(yù)計下半年美國銀行信用收縮強化,貨幣政策停止緊縮的預(yù)期也將持續(xù)確認??傮w上,預(yù)計四季度我國在基本面及貨幣政策預(yù)期兩個方面均較為占優(yōu),推動人民幣匯率升值。

新京報貝殼財經(jīng)記者 張曉翀

編輯 宋鈺婷

校對? 盧茜

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