果真如此嗎？

近期興起的全球拋售在周五得到緩和，但這是一輪暴風(fēng)雨過(guò)后的平靜，還是新一場(chǎng)颶風(fēng)的開(kāi)端？不少華爾街分析師認(rèn)為是后者。

【資料圖】

第一，市場(chǎng)平靜太久了，夏季過(guò)后不少休假的交易員返場(chǎng)，可能會(huì)加劇市場(chǎng)的波動(dòng)。下周開(kāi)始，將進(jìn)入風(fēng)雨交加的9月，9月通常是一年中美股表現(xiàn)最差的一個(gè)月，且9月21日美聯(lián)儲(chǔ)將宣告最新的利率決議。

第二，市場(chǎng)情緒仍然脆弱，華爾街呈現(xiàn)風(fēng)聲鶴唳之景?！肮墒写罂疹^”摩根士丹利策略師Michael Wilson本周五稱(chēng)，盡管英偉達(dá)公布的財(cái)報(bào)超預(yù)期，但周四美國(guó)股市下跌，表明美國(guó)股市漲勢(shì)已經(jīng)結(jié)束?！叭ツ觐A(yù)測(cè)美股最準(zhǔn)的分析師”美國(guó)銀行的Hartnett贊同Wilson的觀點(diǎn)，認(rèn)為人工智能對(duì)股市的提振在2023年下半年將消退。

第三，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)的源頭是上漲的美元和美債收益率。美元太強(qiáng)了就會(huì)成為世界的麻煩，如今美元和美債收益率一同飆升，再繼續(xù)下去，將會(huì)成為世界的災(zāi)難?，F(xiàn)在所有的壓力都集中在美國(guó)股市，一旦其（因?yàn)槊涝兔纻找媛噬蠞q）連續(xù)出現(xiàn)超2%的跌幅，那么拋售壓力將迅速傳導(dǎo)至世界各個(gè)角落。所以說(shuō)美國(guó)股市是第一道防線(xiàn)，如果其能夠緩慢下跌，那么一場(chǎng)危機(jī)就此化解。

昨天最偉大的交易員微信公眾號(hào)發(fā)起了一項(xiàng)關(guān)于“美股能否崩盤(pán)”的調(diào)查，結(jié)果如下：

50%的投資者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，這是有可能發(fā)生的；36%的投資者認(rèn)為不會(huì)發(fā)生。這項(xiàng)調(diào)查結(jié)果是反向指標(biāo)，還是別具參考意義，答案交給時(shí)間。

耶魯大學(xué)發(fā)布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰信心指數(shù)與上述調(diào)查有相似的結(jié)果——人們對(duì) 1987 年式股市崩盤(pán)的擔(dān)憂(yōu)達(dá)到了2020年疫情以來(lái)的最高水平。大約 34% 的個(gè)人投資者認(rèn)為，未來(lái)六個(gè)月發(fā)生黑色星期一式崩盤(pán)的可能性超過(guò) 10%。與此同時(shí)，44% 的機(jī)構(gòu)投資者相信這種規(guī)模的崩盤(pán)即將來(lái)臨。相比之下，2020 年 3 月，26% 的個(gè)人投資者和 51% 的機(jī)構(gòu)投資者相信這樣的結(jié)果。

| 該指數(shù)是衡量投資者對(duì)股市經(jīng)歷 1987 年式股市崩盤(pán)的可能性超過(guò) 10% 的信心的指數(shù)。

1987年那次股市崩盤(pán)對(duì)很多人來(lái)說(shuō)可能陌生，1987年10月19日當(dāng)天（黑色星期一），道瓊斯指數(shù)暴跌22.6%，幾乎所有大公司的股票均狂跌30%左右，無(wú)數(shù)財(cái)富灰飛煙滅。一切都失去了控制，是華爾街歷史上最壞的日子。而在股市閃崩之前，人們閉著眼買(mǎi)入股票都能賺錢(qián)，錯(cuò)過(guò)行情的投機(jī)者就感覺(jué)像扔掉了數(shù)百萬(wàn)的中獎(jiǎng)彩票一樣。

好在，現(xiàn)在并沒(méi)有達(dá)到當(dāng)時(shí)的那種貪婪程度。

今天我們發(fā)布了《恐懼與貪婪指數(shù)報(bào)告：拋售何時(shí)止步？》，市場(chǎng)的走勢(shì)可能說(shuō)謊，但我們獨(dú)家編制的恐懼與貪婪指數(shù)會(huì)告訴你全球市場(chǎng)的真相——美元指數(shù)、美國(guó)國(guó)債、中國(guó)股市、道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、黃金、原油、加密貨幣全部發(fā)出了下一步走勢(shì)的信號(hào)。該內(nèi)容已刊載于《環(huán)球市場(chǎng)策略（第42期）：風(fēng)浪越大》。

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