鵬華基金,“造星”失敗
2023-08-07 20:31:02    騰訊網(wǎng)

登高必跌重。


【資料圖】

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新基金發(fā)不動(dòng)了?

最近一樁反腐案件,將幾年前工行代銷鵬華資管40億產(chǎn)品爆雷的事重新挖了出來。

鵬華資管是鵬華基金旗下的子公司,多年來,鵬華基金可能甚少像其它基金公司一樣話題不斷,但也是1998年成立的“老十家”之一,最早還是靠權(quán)益投資起家的。

不過在“老十家”里面,鵬華基金的管理規(guī)模排名相對(duì)來說多在中后,2014年-2015年的牛市中,也曾一度擠進(jìn)行業(yè)前十,但主要還是推出以王宗合為代表的一批明星基金經(jīng)歷后,才逐漸在市場(chǎng)上提高了聲量,公司的基金管理規(guī)模排名也逐漸步入行業(yè)前列。

按照券商中國的統(tǒng)計(jì),截至今年第二季度,鵬華基金的規(guī)模位列行業(yè)第八。

圖源:券商中國

但從天天基金網(wǎng)上的數(shù)據(jù)可以看到,鵬華基金雖然規(guī)模不小,但主要都是貨幣型基金,主動(dòng)權(quán)益類的股票型和混合型占比較少。

最新數(shù)據(jù)顯示,鵬華基金全部基金規(guī)模8882.34億元,貨幣型基金就有4412.68億元,債券型也有2664.34億元,股票型和混合型則分別為660.25億元、1139.67億元,主動(dòng)權(quán)益類的加起來還沒債券型基金的規(guī)模大。

而能夠取得這樣的基金規(guī)模,也是有一定人為“催肥”的因素在。

結(jié)合灣區(qū)007所述,一方面,鵬華基金在營銷方面,將基金投資與娛樂明星結(jié)合宣傳;另一方面,鵬華基金押注“明星基金經(jīng)理”,迅速擴(kuò)大管理規(guī)模。

但隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化,公司真實(shí)的投研水平也逐漸暴露。

比如鵬華中證500,在占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的情況下,從成立時(shí)的23億規(guī)模,不斷萎縮至今年二季度末的5.32億。

業(yè)績(jī)太爛,此前的基金產(chǎn)品不斷被贖回,新基金也變得難以發(fā)行。

比如鵬華高端裝備一年持有期混合型證券投資基金,募集截至日期不僅從6月16日延遲到7月7日,最終籌集到的資金也不到3個(gè)億;鵬華睿見混合型也從原定截至日期的6月27日延遲到了7月7日。

對(duì)于投資者來說,娛樂明星站臺(tái)到底不過是錦上添花,產(chǎn)品的收益和風(fēng)控才是更底層的東西。

至于“明星基金經(jīng)理”,在初嘗“人造明星”的甜頭后,緊接著要面臨的是更加苦澀的反噬。

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“人造明星”

鵬華基金旗下最負(fù)盛名的基金經(jīng)理,大概就是王宗合了。

2006年王宗合還在招商基金任職研究員,2009年正式加入鵬華基金,2010年12月開始出任基金經(jīng)理。

相較于研究員,基金經(jīng)理的研究面更大,對(duì)于研究的儲(chǔ)備和研究深度都提出了更高的要求。

入職鵬華基金幾年后,王宗合選擇了不斷追尋熱點(diǎn),從消費(fèi)、醫(yī)療,到金融、房地產(chǎn),再到新能源上游的化工,還有鋼鐵等等,王宗合的重倉板塊隨著熱點(diǎn)反復(fù)橫跳,也曾取得過一定成績(jī),但始終沒能激起多大水花。

王宗合的成名是在2020年,主要是旗下管理的鵬華消費(fèi)優(yōu)選抓住了2019年的白酒行情,并拿下了當(dāng)年的雙料金牛獎(jiǎng)。

隨著名氣的升溫,王宗合逐漸成為鵬華基金的標(biāo)桿性人物,2020年,鵬華基金為王宗合量身打造了“鵬華匠心精選”,首發(fā)認(rèn)購資金就達(dá)到1371億元,刷新了當(dāng)時(shí)公募基金發(fā)行認(rèn)購的歷史記錄,“國名基金經(jīng)理”的名號(hào)就此打響。

不止如此,2020年螞蟻金服上市的5只戰(zhàn)略配售基金也是當(dāng)年爆款,其中“鵬華創(chuàng)新未來”被鵬華基金交由王宗合來管理,并且還在2021年1月任命王宗合為鵬華基金副總經(jīng)理,讓王宗合進(jìn)入管理層。

王宗合大火之后,鵬華基金旗下的梁浩、謝書英、陳璇淼等一眾基金經(jīng)理,也開始展露頭角,逐漸與王宗合形成一幅“眾星拱月”之態(tài)。

名利加身下,王宗合和其背后的鵬華基金就這么站在了時(shí)代的潮頭。

但向時(shí)代借來的名利,終有一天要連本帶利還回去。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2021年、2022年,王宗合在管基金全部為負(fù)收益,其中鵬華創(chuàng)新未來在王宗合任期內(nèi)大幅虧損達(dá)到44.73%,規(guī)模也從2020年發(fā)行時(shí)的80.52億元縮水至2023年一季度末的25.5億元,降幅高達(dá)70%。

實(shí)際上,王宗合本就是鵬華基金強(qiáng)行推到市場(chǎng)的聚光燈下的。

根據(jù)飛魚財(cái)經(jīng)梳理,王宗合成名前,也不乏年化收益率低于10%的產(chǎn)品,只是在2019年年末和2020年初集中“甩包”給了其他人,包括鵬華品牌傳承混合、鵬華金城混合、鵬華安益增強(qiáng)混合等等在同類排行較低的產(chǎn)品。

卸任老基金的同時(shí),王宗合也在發(fā)行新基金,2019年-2020年,王宗合就發(fā)行了6只基金,旗下在管主動(dòng)權(quán)益基金一度達(dá)到10只,其管理規(guī)模也從2019年的33.34億元飆升至2020年的522.84億元,并且大部分均定位于全市場(chǎng)產(chǎn)品。

但隨著這場(chǎng)“人造神話”的破滅,王宗合也被推到了輿論的風(fēng)口浪尖。

圖源:財(cái)經(jīng)天下周刊

據(jù)藍(lán)鯨新財(cái)富,有業(yè)內(nèi)消息曝出,王宗合早在2022年就已患病,外部并不知曉。

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透支

從今年2月以來,王宗合不斷卸任在管的基金產(chǎn)品,根據(jù)天天基金網(wǎng),王宗合目前已無在管基金。

不過今年6月14日,財(cái)富獨(dú)角獸在文章中提到,雖然王宗合卸任了所有基金,但并未從公司離職。

文中還提到2022年監(jiān)管部門先后修訂相關(guān)文件,要求公募基金經(jīng)理離職6個(gè)月后才能到其他公募基金管理人從事投研工作,離職1年后才能到私募基金從事投研工作。

但不管王宗合接下來作何打算,卸任也不等于卸責(zé),如何給投資者一個(gè)合理的交代,如何挽回公司的品牌形象,也是鵬華基金不得不考慮的,而這不是將某個(gè)基金經(jīng)理卸任甚至除名,就可以當(dāng)作無事發(fā)生的。

被打回原型后,鵬華基金選擇引入外援。

2022年初,被稱為“電車大咖”的原工銀瑞信基金經(jīng)理閆思倩加入鵬華基金,出任權(quán)益投資三部總經(jīng)理一職。

但從閆思倩加入鵬華基金以來,其管理的多只基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)也難言理想。

閆思倩還接管了王宗合此前管理的鵬華創(chuàng)新未來,但也難以挽回業(yè)績(jī),并且繼續(xù)下跌13.17%。

截至今年二季度末,這只基金的期末凈資產(chǎn)已經(jīng)從2020年底的80.52億元跌至25.54億元了,跌去將近七成。

其實(shí)縱觀整個(gè)“造星”過程,本質(zhì)上是透支公司的資源以及品牌堆砌出一個(gè)假象,這樣一個(gè)虛幻的“光環(huán)”,一般人難以拒絕,但也難以承受。

然而堆砌出來的“光環(huán)”只是一時(shí)的,當(dāng)支撐“光環(huán)”的資源難以為繼,公司最根本的真實(shí)投研水平還是會(huì)暴露出來。

而用力過猛的代價(jià)往往是更為慘烈的反噬。

在這場(chǎng)“造星”神話中,公司、基金經(jīng)理、投資者,乃至整個(gè)行業(yè),都是輸家。

也許是群眾里有壞人,多數(shù)人受蒙蔽,也許是行業(yè)發(fā)展太快,相關(guān)規(guī)定尚未能及時(shí)介入其中,又或者兩者兼有。

但行業(yè)在發(fā)展,法規(guī)在完善,鵬華基金雖然也多番受挫,但嘗試“造星”也好,引入外援也好,也還在試圖解決問題。

當(dāng)行業(yè)發(fā)展逐漸健全,也許我們就能共同分享社會(huì)進(jìn)步的成果,早日實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由。

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