一線|如何活躍資本市場?中信證券建議:實施T+0、控制IPO速度
2023-08-01 12:28:06    騰訊網(wǎng)


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騰訊新聞《一線》 作者 何西

政策東風(fēng)再起,資本市場迎來新的改革窗口期。自“活躍資本市場”口號被提出后,證監(jiān)會在近日召開的2023年系統(tǒng)年中工作座談會上,從資本市場角度明確了下半年的工作安排:將從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策,協(xié)同發(fā)力,推動注冊制改革走深走實,扎實推進投資端改革和監(jiān)管轉(zhuǎn)型。

騰訊新聞《一線》獲悉,證監(jiān)會還召集了頭部券商就如何活躍資本市場征求意見。

在中信證券的最新研報中,中信證券預(yù)期隨后可能的政策包括引入中長期資金、擴大對外開放、改革公募基金考核機制、降低公募基金收費、合理控制IPO和再融資速度、增加優(yōu)質(zhì)公司供給、平臺公司境外上市、降低證券交易印花稅、實施T+0交易機制等。

中信證券還表示,在過去的7月份,市場整體處于經(jīng)濟、政策和情緒的三重谷底,8月在政策、基本面、流動性、情緒四大拐點的共振下,有望開啟今年第三個關(guān)鍵做多窗口。具體節(jié)奏上來看,中信證券預(yù)測,行情不會以脈沖式的上漲一蹴而就,而是在政策有序落地的過程中逐步上行,將持續(xù)數(shù)月。

中信證券歸納稱,背后原因在于,第一,政策拐點已明確,預(yù)計優(yōu)化地產(chǎn)政策、活躍資本市場、一攬子化債方案措施將逐步落地;第二,基本面拐點也將明確,經(jīng)濟運行已處于年內(nèi)底部,將隨著庫存去化和政策發(fā)力逐步改善,A股盈利周期的底部特征較明顯,預(yù)計盈利增速將在下半年修復(fù);第三,市場流動性拐點也將明確,人民幣匯率拐點已清晰,國內(nèi)貨幣政策8月仍有降準(zhǔn)可能,同時近期A股關(guān)注度提升,活躍資金明顯回流,將帶動增量資金入場;第四,市場情緒也將迎來拐點。

四大拐點8月共振下,A股有望開啟今年繼1月和4月后的第三個關(guān)鍵做多窗口。在具體配置上,中信證券建議關(guān)注有政策催化或業(yè)績拐點的產(chǎn)業(yè)主題,重點聚焦房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、科技產(chǎn)業(yè)、能源資源產(chǎn)業(yè)。具體包括:第一,地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗谡邇?yōu)化的逐步落地,關(guān)注物業(yè)管理、家居、消費建材等行業(yè)的長期成長機遇;第二,科技產(chǎn)業(yè),自主可控領(lǐng)域建議持續(xù)關(guān)注信創(chuàng)、半導(dǎo)體、AI國產(chǎn)化的催化,基本面視角下關(guān)注盈利持續(xù)改善的運營商,以及存儲、面板的行業(yè)周期底部反轉(zhuǎn)機會;第三,能源資源產(chǎn)業(yè),傳統(tǒng)能源關(guān)注商品價格回暖和PPI底部反彈帶來的利潤環(huán)比修復(fù),新能源車關(guān)注自動駕駛技術(shù)進步推動下有產(chǎn)品革新力的整車廠及供應(yīng)商,從下半年盈利彈性的角度,建議關(guān)注充電樁、風(fēng)電等。

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