三個好消息,兩個中國的,一個世界的
2023-07-31 16:29:28    騰訊網(wǎng)

——看起來中國市場可能迎來了拐點。?

今天三個好消息:

1、發(fā)改委(盤中)發(fā)布促消費措施,看來中國這次下定了決心,預(yù)計未來會有部分超預(yù)期的措施;


(資料圖)

2、中國7月官方制造業(yè)PMI超預(yù)期,但仍處于收縮狀態(tài)(折射出了一些希望);

3、上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,美國主要通脹指標(biāo)進(jìn)一步放松,對風(fēng)險資產(chǎn)的需求出現(xiàn)。

但從市場的表現(xiàn)看卻發(fā)人深思:

- 中國股市上漲,滬指一度漲至3300點,但之后回吐了漲幅;

- 離岸人民幣上漲,之后悉數(shù)回吐漲幅轉(zhuǎn)而下跌。今日央行設(shè)定的人民幣兌美元中間價較市場預(yù)測偏強(qiáng)227基點,在如此情況下人民幣出現(xiàn)下跌。

諸多好消息,市場還沒有特別耀眼的走勢,短期而言不宜太過樂觀。

我們給大家三點建議:

第一,不要盲目認(rèn)為,政策推出市場就一定會上漲,觀察的關(guān)鍵是”藥是否對癥“。舉個很簡單的例子,當(dāng)前出臺的房產(chǎn)政策會給樓市帶來一波繁榮嗎?可能需要更多的措施出臺,北京、上海這種特大城市的放松才是關(guān)鍵。

第二,從政策面角度看,真正的大招還尚未釋放??梢灶A(yù)期,中國將在晚些時候宣布更多刺激措施,當(dāng)前的政策是為了“引玉”(過去的聲明基本上是廣泛的保證,而現(xiàn)在陸續(xù)推出具體的舉措)。我們預(yù)感這次的支持性政策和過去不一樣,決策層尤其提到了對資本市場的支持,上周證監(jiān)會據(jù)悉召集券商開會,就活躍資本市場征求意見。雖然沒有鋪天蓋地的刺激,但持續(xù)有針對性的措施可能會更為有效。如果是一個特大的好消息,待消息傳出時,市場會上漲;但待消息落地時,反而會回吐漲幅。如果將特大的好消息,拆分成數(shù)十個好消息,讓市場不斷有可持續(xù)的預(yù)期,并把市場預(yù)期時間不斷延長,引發(fā)更長時間的漲勢,才足以令市場的信心回歸。這一點可以學(xué)習(xí)一下美聯(lián)儲,管理市場預(yù)期的行家。

第三,國內(nèi)的問題看明白了,也要站在國際視野上分析問題。美聯(lián)儲什么時候結(jié)束加息周期?全球經(jīng)濟(jì)衰退何時到來?美元指數(shù)未來走勢如何?美股會不會突發(fā)暴跌?這些問題只要有一個占據(jù)了全球交易員的焦點,就會超越一切,成為左右國內(nèi)市場的頭號新聞。

算下來全球市場已經(jīng)平靜了近4個月時間,當(dāng)前可以說是重振中國市場最好的時機(jī)。順便提醒一下,今年晚些時候可能會有一場全球經(jīng)濟(jì)衰退,當(dāng)前的平靜算是最后的平靜,抓住這波時機(jī)。

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