小熊電器一季度業(yè)績高增長 存貨高企質(zhì)量問題仍待解

《投資者網(wǎng)》張斯文

(資料圖片)

6月5日，一位投資者在深交所互動易向小熊電器提問道：“公司存貨跌價準備持續(xù)上漲的主要原因是什么”？

公司答復道：“存貨按成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則計價，對于存貨因遭受毀損、全部或部分陳舊過時或銷售價格低于成本等原因，預計其成本不可收回的部分，提取存貨跌價準備。從2022年度報告相關數(shù)據(jù)來看，2022年末存貨跌價準備余額相比2021年末是下降的”。

存貨跌價準備仍處高位

據(jù)年報披露，2022年小熊電器計提跌價準備 3259.97萬元。雖然2022年此項數(shù)據(jù)同比有所下滑，但這家公司的這一數(shù)據(jù)在近兩年明顯增長。

2019年-2021年，小熊電器分別計提存貨跌價準備1143.26萬元、2795.20萬元、3583.66 萬元。

而2019年-2022年，小熊電器的存貨金額也在不斷增長，分別為4.32億元、5.32億元、6.16億元、6.51億元。

從存貨結構來看，2022年公司存貨依舊以庫存商品為主，賬面余額約4億元；而且，所計提的跌價準備絕大部分來源于此，為3188.24萬元。

而從行業(yè)大環(huán)境來看，連續(xù)兩年高比例地計提存貨減值，或與小家電行業(yè)整體出現(xiàn)萎縮態(tài)勢有關。

據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）全渠道推總數(shù)據(jù)顯示廚房小家電（咖啡機、電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、豆?jié){機、破壁機、攪拌機、榨汁機、電水壺、煎烤機、電蒸燉鍋、養(yǎng)生壺、煎烤機、臺單烤、空氣炸鍋）零售額144.6億元同比下降8.0%；零售量6788萬臺，同比下降1.5%。其中線上渠道零售額109億元，同比下降8.2%，線下零售額36億元，同比下降7.5%。

在奧維云網(wǎng)看來，對于購買廚房小家電的消費者來說，在近幾年的快速發(fā)展過程中大多經(jīng)歷了這樣的一個心理過程：2019-2020年在新興直播電商刺激以及新興細分品類刺激下瘋狂購買，瘋狂之后的謹慎在2021-2022表現(xiàn)得淋漓盡致，從市場表現(xiàn)上也清楚能看到消費者更多會選擇中高端精致化產(chǎn)品“買好不買多”。

當然2020年度的超前更新迭代透支在后續(xù)幾年也已然存在，整體影響逐年遞減，但2023年整個宏觀環(huán)境的不確定性，也讓消費者們加重了理性購買的心理。但無論如何廚房小家電仍然是消費者的剛需烹飪用品，若拋開空氣炸鍋單品類來看整個行業(yè)并沒有大幅下調(diào)，據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）線上推總數(shù)據(jù)（上述品類，不含空氣炸鍋）零售額同比為小幅下降1.3%，整個行業(yè)保持穩(wěn)中有降的態(tài)勢。

頭豹研究院認為：“后疫情時代‘宅經(jīng)濟’熱潮消退，消費需求低迷導致小家電產(chǎn)品銷量收縮”。這家機構認為，疫情初期長達幾個月的“居家隔離”催生了“宅經(jīng)濟”的火熱，廚房小家電的需求短時間內(nèi)非常高漲。目前，距離疫情開始已經(jīng)過去兩年多，廚房小家電需求在疫情初期透支，疊加折舊周期未到，在去年的高基數(shù)之下，小家電的新增需求難以支撐起企業(yè)延續(xù)高增長。

質(zhì)量問題仍有待解決

目前，小熊電器的業(yè)績保持增長。

2023年一季度，小熊電器實現(xiàn)營業(yè)收入12.51億元，同比增長28.07%。同期，公司凈利潤為1.65億元，同比增長58.27%。

從營收結構來看，這家公司目前主要分為廚房小家電、生活小家電、其他小家電、其他業(yè)務四大類，2022年分別貢獻了33.63億元、3.95億元、3.26億元、3371.48萬元的營收，分別占營收比例的81.67%、9.60%、7.91%、0.82%。

從銷售模式來看，2022年公司線上銷售營收為35.19億元，占營收比例的85.45%；線下銷售營收為5.90億元，占營收比例的14.55%。

據(jù)年報披露，2022全年，小熊電器實現(xiàn)總營收41.18億元，同比增長14.18%；歸母凈利潤3.86億元，同比增長36.31%。

光大證券認為，小熊電器是創(chuàng)意小家電的領先企業(yè)，將持續(xù)受益于消費升級和行業(yè)擴容。隨著公司持續(xù)拓展新興品類，完善渠道布局，精品化戰(zhàn)略持續(xù)推進，公司業(yè)績將迎來持續(xù)增長。

而臨近“618”各大電商活動促銷，主打線上銷售的小熊電器需要認真面對因質(zhì)量問題被消費者投訴的頑疾。

據(jù)黑貓投訴統(tǒng)計，小熊電器累計投訴362起。

其中，多年前被曝出不合格產(chǎn)品近期依舊遭到類似投訴。

5月5日，消費者在黑貓投訴平臺上表示，他所購買的奶瓶消毒器，一年內(nèi)出現(xiàn)兩次質(zhì)量問題；而且售后服務也沒有保障。

接到投訴后，小熊電器在黑貓投訴平臺表示：“目前店已同意給客戶申請以換代修，待客戶寄回后會及時處理換新發(fā)出”。

而此前，小熊電器的母嬰用品就因為質(zhì)量問題被點名。

2022年1月，上海市市場監(jiān)管局發(fā)布的2021年上海市產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查結果（第四批）顯示，上海奉浦蘇寧易購銷售有限公司銷售的，標稱小熊電器股份有限公司生產(chǎn)的小熊吸奶器（規(guī)格型號：XNQ-A02F1）被檢出標志和說明項目不合格。

2021年5月，上海市市場監(jiān)管局發(fā)布的公告顯示，該局抽查發(fā)現(xiàn)標稱小熊電器生產(chǎn)的安撫奶嘴（型號規(guī)格：MW-C0014/托比藍 0-6M）不合格，不合格項目為“擋板一般要求”。

不僅如此，小熊電器曾有多次產(chǎn)品抽檢不合格記錄。

2022年4月，江蘇省消保委發(fā)布《迷你小家電比較試驗分析報告》顯示，小熊電器一款電水壺（型號：ZDH-A06G1）沸水斷電時間為1分31秒，而標準要求則為不超過30秒（≤30秒）。

2020年12月31日，浙江省市場監(jiān)督管理局公示的《關于2020年電商領域旅行箱包等18類消費品專項監(jiān)督抽查情況的通報》顯示，在涉及廚房機械方面，標稱生產(chǎn)者為小熊電器股份有限公司、由溫州市盛通電子商務有限公司銷售的料理機（規(guī)格型號：LLJ-P03A1；生產(chǎn)日期/批號：20200303）“結構”項目不合格。（思維財經(jīng)出品）■

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