#雪球星計(jì)劃公募達(dá)人##AI繼續(xù)強(qiáng)勢！傳媒、算力板塊集體沖高#

如果用四個(gè)字，來概括滬深兩市今年以來的表現(xiàn)，司令覺得“綜強(qiáng)成弱”比較貼切！截至6月5日收盤（下同），上證綜指上漲4.63%，深證成指下跌0.63%，后者更能反映大家真實(shí)的投資感受。

【資料圖】

“滬強(qiáng)深弱”行情，在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板身上，同樣體現(xiàn)的淋漓盡致！今年以來，科創(chuàng)50指數(shù)上漲9.57%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.16%，兩者回報(bào)率相差近16%。如果不巧上錯(cuò)了車，那今年的投資體驗(yàn)絕對是天壤之別。

熟悉司令的小伙伴都知道，我有個(gè)“三年定投之旅”組合！本來是包括了4只指數(shù)基金，分別為：滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金、中證500指數(shù)增強(qiáng)基金、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金、科創(chuàng)50指數(shù)基金各1只。去年時(shí)候，想著科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)（以下簡稱“雙創(chuàng)50”），同時(shí)覆蓋了創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板龍頭股，出于“省事”就把兩只產(chǎn)品，替換成了一只雙創(chuàng)50ETF聯(lián)接基金。

萬萬沒想到，今年一不小心就入了雙創(chuàng)50的“坑”。截至6月5日，雙創(chuàng)50今年下跌5.34%，大幅跑輸科創(chuàng)50。如果手中還是拿著創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50，同樣的金額各分一半，那么兩只指數(shù)平均回報(bào)率1.71%，也比現(xiàn)在要多出7個(gè)多百分點(diǎn)。

或許有小伙伴會(huì)問，雙創(chuàng)50指數(shù)的50只成分股，分別從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中挑選出來，為什么今年表現(xiàn)卻更接近創(chuàng)業(yè)板指呢？

想要了解清楚一只指數(shù)，我們可以從以下3個(gè)角度出發(fā)（以下數(shù)據(jù)來源：Wind）：

以申萬一級行業(yè)為例，雙創(chuàng)50前三大權(quán)重行業(yè)依次為：電力設(shè)備（35.24%）、電子（26.66%）、醫(yī)藥生物（18.85%）；科創(chuàng)50前三大權(quán)重行業(yè)依次為：電子（52.93%）、電力設(shè)備（17.20%）、計(jì)算機(jī)（10.73%）；創(chuàng)業(yè)板指前三大權(quán)重行業(yè)依次為：電力設(shè)備（35.54%）、醫(yī)藥生物（20.56%）、電子（8.86%）。

可見，雙創(chuàng)50指數(shù)的第一權(quán)重行業(yè)，與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相同，都是電力設(shè)備行業(yè)。今年新能源車板塊表現(xiàn)疲弱，一定程度上拖累了雙創(chuàng)50。而科創(chuàng)50指數(shù)中，TMT行業(yè)權(quán)重占比更高，更加符合今年ChatGPT、AI算力、芯片等強(qiáng)勢賽道風(fēng)格。

雙創(chuàng)50成分股合計(jì)50只，其中科創(chuàng)板個(gè)股24只，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股26只。盡管從數(shù)量來看各占一半，但是科創(chuàng)板個(gè)股權(quán)重占比僅為34.64%，這意味著創(chuàng)業(yè)板個(gè)股權(quán)重占比近三分之二。從前十大權(quán)重股來看，這種特征更加明顯！雙創(chuàng)50前十大權(quán)重股依次為：$寧德時(shí)代(SZ300750)$、$邁瑞醫(yī)療(SZ300760)$、$陽光電源(SZ300274)$、匯川技術(shù)、中芯國際、金山辦公、億緯鋰能、中微公司、智飛生物、瀾起科技，合計(jì)占比53.38%。其中科創(chuàng)板個(gè)股4只，權(quán)重占比僅為16.36%。

從而模糊而大致地可以推測，科創(chuàng)板走勢對雙創(chuàng)50影響近占到三分之一，其余三分之二都來于創(chuàng)業(yè)板走勢對它的影響。

昨天，市場上還流傳一篇“小作文”（未經(jīng)核實(shí)的消息），某個(gè)公眾號上說寧德時(shí)代被踢出特斯拉北美供貨商。盡管寧德時(shí)代回應(yīng)該消息不屬實(shí)，但是昨天股價(jià)還是出現(xiàn)了大跌。作為雙創(chuàng)50第一大權(quán)重股，近期疲弱表現(xiàn)對指數(shù)也有所拖累。

相較于創(chuàng)業(yè)板而言，科創(chuàng)板今年利好的消息無疑更多些。比如，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量不斷擴(kuò)容，截至今年5月底（下同），已經(jīng)有528家成功上市，資金加速流向新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；有18家科創(chuàng)板公司成功“摘U”，上市后盈利情況出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；兩只科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種近日上市，意味著科創(chuàng)板也有了場內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對資金的吸引力進(jìn)一步提升。

經(jīng)過以上3個(gè)角度分析之后，今年科創(chuàng)50表現(xiàn)強(qiáng)于雙創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指，或許并不令人意外！

所以，單從今年表現(xiàn)來看，司令把“三年定投之旅”組合里的兩只指數(shù)替換成雙創(chuàng)50，說不后悔那是假的。也有人說“雙創(chuàng)50=科創(chuàng)50+創(chuàng)業(yè)板指”，這樣一分析看來都是假的！

那么，問題也就來了，接下去應(yīng)該堅(jiān)守雙創(chuàng)50，還是再替換成科創(chuàng)50呢？

雙創(chuàng)50指數(shù)今年跌更多，估值百分位處于歷史低位！目前，雙創(chuàng)50指數(shù)市盈率TTM約33倍，處于近三年2.45%分位數(shù)；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率TTM約44倍，處于近三年36%分位數(shù)；創(chuàng)業(yè)板指市盈率TTM約32倍，分位數(shù)處于近三年最低位置。既然是長線定投組合計(jì)劃，從“性價(jià)比”角度還是繼續(xù)堅(jiān)守雙創(chuàng)50。

不過，考慮到今年市場主線明顯偏向科技賽道，蘋果VR頭戴設(shè)備發(fā)布，或有望繼續(xù)刺激游戲傳媒等科技板塊。而買入科創(chuàng)50等于一鍵配置了半導(dǎo)體芯片和計(jì)算機(jī)板塊，后續(xù)AI賽道發(fā)力同樣也能沾光。因此，短線操作上堅(jiān)定重回科創(chuàng)50的懷抱！

好了，今年投資上你有哪些入“坑”的事嗎？歡迎留言來說說。@今日話題@雪球創(chuàng)作者中心@雪球創(chuàng)作者中心

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