東方紅資管周楊:制造業(yè)公司財報關(guān)注這兩點 快消息
2023-06-25 08:31:22    東方財富網(wǎng)

東方紅資管周楊在節(jié)目上表示,制造業(yè)企業(yè)的財報主要關(guān)注這兩點,一個是看比重大的點,一個是看變化大的點。

以下為文字精華:


(資料圖片)

提問:制造業(yè)公司的財務(wù)數(shù)據(jù)比較關(guān)注哪些?

周楊體現(xiàn)在財務(wù)報表上,看這兩點,一個是看比重大的點,一個是看變化大的點。

比如一些制造業(yè)公司的研發(fā)投入比較大,或者固定資產(chǎn)比較大,有很多廠房和設(shè)備,這些都是比重大的點,肯定值得關(guān)注。

另外從時間的維度看變化,研發(fā)投入從以前的1個億突然提到10個億,肯定是需要重點關(guān)注的。

提問:您覺得制造業(yè)的投資價值在哪里?

周楊我們回到投資框架,幸運的行業(yè)、能干的公司、合理的價格,這三個要素。

我講了制造業(yè)是一個幸運的行業(yè)。什么是幸運的行業(yè),就是能夠讓里面的公司穩(wěn)穩(wěn)地長大。制造業(yè)現(xiàn)階段有比較大的演進(jìn),同時演進(jìn)的速度不是特別快也不是特別慢,比較符合我們的定義。所以這也是我傾向于在制造業(yè)里面選股的邏輯和原因。

能干的公司和合理的價格也和大家分享一下。一方面,能干的公司要先與幸運的行業(yè)配合。幸運的行業(yè)提供了一種不錯的行業(yè)背景,讓公司可以有機會穩(wěn)穩(wěn)地長大。幸運的行業(yè)里面,如果有這么一兩家公司,能夠認(rèn)清行業(yè)的規(guī)律,做出較好的應(yīng)對競爭戰(zhàn)略,踏實努力地執(zhí)行,兩三年后,我們預(yù)計這些“能干的公司”的經(jīng)營情況會有一個穩(wěn)步的抬升。

第三點是合理的價格。這個我們需要結(jié)合市場預(yù)期考慮。短期市場傾向于關(guān)注某一些“流行款”公司,我們對于行業(yè)和公司的中長期的一些理解,很多并沒有在短期當(dāng)下反映在市場價格里,而這其中就有一些公司就擁有“合理的價格”。

所以綜合下來,我們要努力找到符合幸運的行業(yè)、能干的公司,還有合理的價格的投資標(biāo)的。

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